中國聯想集團（Lenovo Grouop）「買下」IBM PC事業一事雖已正式定案，近日來也激起市場的議論紛紛，但到底誰買誰？

從一切正式的資料與文件來看，當然無疑的是聯想買下了IBM PC部門；但是，聯想現任董事長柳傳志的退出，接任董事長的現任執行長楊元慶淡出管理。IBM副總裁兼個人電腦事業群總經理Stephen Ward則將實際掌權接管新聯想的執行長，領導這家中國的公司走向世界舞台。

新聯想總部也將位於IBM總公司所在地的紐約Armonk，（不知會不會是原來的IBM PC部門辦公室？）除了Ward之外，楊元慶也將在這個新辦公室。

再加上新聯想的員工組成裡，原IBM員工佔了10000人，而聯想雖有9000人，但除去工廠員工之外的行銷、管理、業務等，聯想在中國只有200人！同時，這家新的國際性公司裡，除了中國之外的市場，幾乎清一色全都是IBM的人馬。

換句話說，扣除相當於PC大廠供應商角色的製造生產部份，這比較像是10000人的PC大廠合併200人的地區性公司。

贏了裡子，給足了面子

誠如老子所說：「故大國以下小國，則取小國。…夫兩者（大國與小國）各得其所欲，大者宜為下。」這說的雖是大國與小國的關係，但我們來看這宗企業合併案，也頗有此意，大陸媒體也以「蛇吞象」來形容這宗收購案。

這宗併購案當然讓聯想搶盡了風頭，IBM給盡了聯想及中國面子：美國的高科技大廠，PC的創造者與代名辭──IBM，它的PC部門被中國的聯想買下了；中國及亞洲的第一PC大廠，企業的典範，成功而風光的躍登國際舞台，成為世界的聚光燈焦點。

我們看看中國大陸的各大小媒體的反應就可了解，中國人對這樣的併購案有多興奮。

但是，怎麼看，都覺得新聯想「外黃裡白」，與其說聯想買下IBM PC部門，不如說IBM借殼聯想將PC部門獨立出去。

微軟啟示錄

之前的各種指標顯示，IBM出售PC事業本是大勢所趨，遲早的事。在專注於高毛利的軟體、服務等業務的策略下，IBM一直放棄一些低毛利的商品化產品或硬體產品。PC業務早就頻遭市場點名會成為出售的名單。但為何會是聯想？

以IBM及Think品牌的招牌來看，PC事業要出讓，相信覬覦這個事業的企業不乏其人，至少目前傳出的幕後消息裡面，還有台灣的鴻海一家。或者，IBM甚至可以選擇單純把PC部門獨立分割出去，放牛吃草即可。

日前微軟被北京政府臨時抽單的事，多少反應出世界大廠在中國市場時，面對中國民族主義及人治體制的無奈。這也成為一些國際大廠在中國的發展瓶頸（至少目前來看）。

讓PC部門「委身下嫁」給聯想，或許會讓中國市場對IBM這位美國來的「親家」親切一些。更不用說聯想的官方及地方關係了。所以IBM似乎少了PC部門這個女兒，但從某方面來說，多了個「聯想」這個「半子」（女婿）。

中國市場未來的潛力是個事實，也是世界大廠所覬覦的一個大餅。正如Ward接受CNET專訪所說的：「但重點是美國已經是一個飽合而沒有成長空間的市場。…我們所處的（中國）市場是一個尚未飽合而瘋狂在成長的市場。」

多年前中國成為全球第一大的手機市場之後，接下來，PC的市場規模也將追過日本成為僅次於美國的全球第二大電腦市場。而且，就長期來看，13億人口的市場潛力，規模要追過美國恐非難事。當然，PC市場潛力未來直接受惠的是新聯想，但是因此伴隨而來的服務、融資，甚至與高階、軟體產品的搭售等商機，IBM可能也會是最大受惠者。（當然，這還要看新聯想爭不爭氣，能夠搶下或維持多少市場佔有率。）

而對於聯想來說，為了企業的成長，除了多角化經營之外，市場的擴張（也就是國際化）也是成長的另一途逕（但聯想的多角化經營顯然失敗）。

Lenovo這個品牌對於新聯想來說多少是一個包伏，至少市場與使用者多少已表明了對這個品牌的疑慮。而競爭對手也趁機要來搶奪這宗收購可能流失的訂單與客戶。因此，這對新聯想來說，當然是個挑戰。

但是，長期來看，一方面，不管IBM PC部門的買主是誰（或者是單純獨立出來），都一定多少會面對新聯想同樣的問題與挑戰；二方面，品牌經營也是事在人為，未來新聯想的品牌經營得如何，雖然現在要立下論斷也太言之過早，但重點是，未來的經營者主要是IBM的團隊，因此絕不能以舊聯想的規模與格局來看。而且，在服務與技術支援方面，還有與 IBM的緊密關係在做靠山。

新聯想未來前景如何，不管目前大家如何議論紛紛，恐怕還是需等時間來驗證；但是第一個比較可能的受惠者或許就是沒有了PC部門之後的IBM。